Teknisk analyse for begyndere – Lær at læse aktiegrafer

Introduktion til teknisk analyse

Hvis du nogensinde har set en aktiegraf med linjer, indikatorer og farverige mønstre, har du set teknisk analyse i praksis. Det er en måde at analysere aktier på, hvor du forsøger at forudsige fremtidige kursbevægelser ved at studere historiske data som pris og volumen.

Teknisk analyse adskiller sig fra fundamental analyse ved ikke at fokusere på virksomhedens regnskaber eller forretningsmodel. I stedet handler det om at analysere selve kursbevægelserne og finde mønstre, der kan give signaler om, hvad der sker fremover.

Denne artikel er skrevet til dig, der gerne vil forstå det grundlæggende ved teknisk analyse. Jeg vil gennemgå de mest almindelige begreber, indikatorer og mønstre, så du får en fornemmelse af, hvad det handler om.

Hvad er teknisk analyse?

Teknisk analyse handler om at forudsige fremtidige kursbevægelser ud fra historiske data. Du kigger på grafer, volumen og kursmønstre for at finde signaler om, hvornår du skal købe eller sælge.

Grundtanken bag teknisk analyse er, at kursmønstre gentager sig over tid. Det skyldes, at investor-psykologi er forudsigelig. Når mange investorer reagerer på samme måde i lignende situationer, opstår der mønstre i kurserne.

Teknisk analyse vs fundamental analyse

• Teknisk analyse: Fokus på kursgrafer, volumen og mønstre. Du kigger på hvordan kursen bevæger sig.
• Fundamental analyse: Fokus på regnskaber, nøgletal og forretningsmodel. Du kigger på hvordan virksomheden klarer sig.

Teknisk analyse bruges primært af daytraders og kortsigtede investorer. Det er dem, der handler ofte og forsøger at tjene penge på mindre kursbevægelser over dage, uger eller måneder. Langsigtede investorer bruger oftere fundamental analyse.

Grundlæggende begreber i teknisk analyse

Før du kan begynde at arbejde med teknisk analyse, skal du kende nogle grundlæggende begreber. De danner fundamentet for al teknisk analyse.

Trend

En trend viser den overordnede retning, som en aktiekurs bevæger sig i. Der findes tre typer:

Opadgående trend: Kursen laver stigende højder og stigende bunde. Det er et tegn på, at købere dominerer markedet.

Nedadgående trend: Kursen laver faldende toppe og faldende bunde. Det er et tegn på, at sælgere dominerer markedet.

Sideways trend: Kursen bevæger sig nogenlunde horisontalt uden klar retning. Det er et tegn på balance mellem købere og sælgere.

Support og resistance

Support og resistance er prisniveauer, hvor kursen har svært ved at bevæge sig igennem.

Support: Et prisniveau hvor der kommer købere ind. Når kursen falder til dette niveau, stopper faldet ofte, fordi mange investorer synes prisen er attraktiv og køber.

Resistance: Et prisniveau hvor der kommer sælgere ind. Når kursen stiger til dette niveau, stopper stigningen ofte, fordi mange investorer synes prisen er høj og sælger.

Når disse niveauer brydes, kan det være et stærkt signal. Bryder kursen igennem en resistance, kan den fortsætte opad. Bryder kursen under en support, kan den fortsætte nedad.

Volumen

Volumen viser hvor mange aktier der handles på et givent tidspunkt. Det er et vigtigt element i teknisk analyse.

Høj volumen bekræfter ofte kursbevægelser. Hvis kursen stiger kraftigt på høj volumen, er det et stærkere signal end hvis stigningen sker på lav volumen.

Lav volumen kan signalere usikkerhed. Hvis kursen bevæger sig, men volumen er lav, er der færre investorer med i bevægelsen. Det kan være et tegn på, at bevægelsen ikke holder.

De mest brugte indikatorer

Indikatorer er matematiske beregninger baseret på kurs og volumen. De bruges til at få signaler om køb og salg. Her er de mest almindelige.

Glidende gennemsnit (Moving Averages)

Glidende gennemsnit er en af de mest brugte indikatorer. De udjævner kursbevægelser og viser den generelle trend.

Simple Moving Average (SMA): Gennemsnittet af kursen over et bestemt antal dage. Eksempel: 50-dages SMA er gennemsnittet af de sidste 50 dages kurser.

Exponential Moving Average (EMA): Ligner SMA, men giver større vægt til de seneste kurser. Det gør EMA mere følsom over for nye kursbevægelser.

Glidende gennemsnit bruges til at finde signaler. Når kursen krydser over et glidende gennemsnit, kan det være et købssignal. Når kursen krydser under, kan det være et salgssignal.

RSI (Relative Strength Index)

RSI måler om en aktie er overkøbt eller oversolgt. Værdien ligger mellem 0 og 100.

• Over 70: Aktien er overkøbt. Det kan være et signal om, at kursen snart falder.
• Under 30: Aktien er oversolgt. Det kan være et signal om, at kursen snart stiger.

RSI bruges til at finde tidspunkter, hvor aktien har bevæget sig for meget i én retning. Det er ikke en garanti for, at kursen vender, men det kan give et hint.

Bollinger Bands

Bollinger Bands viser volatilitet i aktiekursen. De består af tre linjer: et glidende gennemsnit i midten og to bånd over og under.

Når kursen rører det øverste bånd, kan aktien være overkøbt. Når kursen rører det nederste bånd, kan aktien være oversolgt.

Bollinger Bands bruges også til at spotte perioder med lav volatilitet. Når båndene er tætte sammen, kan det være et tegn på, at der snart kommer en større bevægelse.

MACD

MACD står for Moving Average Convergence Divergence. Det er en indikator, der måler forholdet mellem to glidende gennemsnit.

MACD består af to linjer: MACD-linjen og signal-linjen. Når MACD-linjen krydser over signal-linjen, kan det være et købssignal. Når den krydser under, kan det være et salgssignal.

MACD bruges til at finde momentum i kursbevægelser. Det kan hjælpe dig med at spotte, om en trend er ved at ændre sig.

Almindelige kursmønstre

Kursmønstre er formationer, som kursen danner over tid. De bruges til at forudsige fremtidige bevægelser. Her er nogle af de mest almindelige.

Head and Shoulders: Et topmønster, der signalerer en kommende nedgang. Det består af tre toppe: to lavere toppe (skuldrene) og én højere top (hovedet). Når kursen bryder under "halslinjen", er det et salgssignal.

Double Top / Double Bottom: Double Top er to toppe på samme niveau, som signalerer en nedgang. Double Bottom er to bunde på samme niveau, som signalerer en stigning.

Trekanter: Trekanter er continuation patterns, hvor kursen konsoliderer før den fortsætter i samme retning. Der findes stigende, faldende og symmetriske trekanter.

Flags og Pennants: Korte konsolideringer i en trend. De signalerer, at trenden fortsætter efter en kort pause.

Fordele ved teknisk analyse

Teknisk analyse har flere fordele, som gør det attraktivt for mange investorer.

• Kan bruges på alle tidsrammer: Om du handler på minutter, dage eller år, fungerer teknisk analyse. Det gør det fleksibelt.
• Virker på tværs af aktivklasser: Du kan bruge teknisk analyse på aktier, valuta, råvarer og kryptovaluta. Principperne er de samme.
• Giver konkrete ind- og udgangspunkter: Indikatorer og mønstre giver dig signaler om, hvornår du skal handle. Det kan gøre det nemmere at træffe beslutninger.
• Kræver ikke dyb forståelse af virksomhedens forretning: Teknisk analyse fokuserer kun på kurs og volumen. Du skal ikke analysere regnskaber eller konkurrenter.

Ulemper og risici ved teknisk analyse

Teknisk analyse har også klare ulemper, som du skal være opmærksom på.

• Ekstremt tidskrævende: Du skal følge markedet konstant for at fange signaler. Det passer ikke til personer med et fuldtidsjob eller andre forpligtelser.
• Høje omkostninger: Hyppig handel betyder høje kurtageomkostninger. De kan æde en stor del af dit afkast.
• Mønstre kan fejle: Der er ingen garantier i teknisk analyse. Selv de stærkeste signaler kan være forkerte. Du kommer til at tabe penge.
• Risiko for "paralysis by analysis": Når du bruger for mange indikatorer, kan det være svært at træffe beslutninger. Mere data er ikke altid bedre.
• Kræver disciplin og følelsesmæssig kontrol: Du skal kunne håndtere tab uden at handle emotionelt. Det er lettere sagt end gjort.
• Påvirkes af uforudsete nyheder: Teknisk analyse kan ikke forudsige pludselige events som regnskabstal, politiske beslutninger eller kriser. De kan nulstille alle mønstre.

Er teknisk analyse noget for dig?

Før du kaster dig ud i teknisk analyse, skal du stille dig selv nogle spørgsmål:

• Har du tid til at følge markedet dagligt? Teknisk analyse kræver konstant overvågning.
• Er du komfortabel med kortsigtede handler? Du kommer til at købe og sælge ofte.
• Kan du håndtere tab uden at handle emotionelt? Tab er uundgåelige, og du skal kunne acceptere dem.

Hvis dit svar er nej til nogle af disse spørgsmål, er teknisk analyse måske ikke det rette for dig. Der er intet galt i det. Mange investorer klarer sig fint med passiv investering og fundamental analyse.

Vil du gerne lære mere om fundamental analyse, kan du læse min artikel om aktier for begyndere her.

Sådan kommer du i gang med teknisk analyse

Hvis du vil i gang med teknisk analyse, er her nogle trin til at komme i gang.

1. Vælg en platform med gode charting-værktøjer: Nordnet og Saxo Bank har begge gode værktøjer til teknisk analyse. Du kan læse min sammenligning her: Saxo Bank vs Nordnet.
2. Start med én eller to indikatorer: Brug ikke for mange indikatorer på én gang. Start simpelt med et glidende gennemsnit og RSI.
3. Øv dig på papir først: Simuler handler uden at bruge rigtige penge. Det giver dig mulighed for at lære uden at risikere dit kapital.
4. Hold journal over dine handler: Skriv ned hvorfor du købte og solgte. Det hjælper dig med at lære af dine fejl.
5. Accepter at du vil tabe penge mens du lærer: Alle trader taber penge i starten. Det er en del af læreprocessen. Start med små beløb.

Ressourcer til videre læring

Hvis du vil dykke dybere ned i teknisk analyse, findes der mange ressourcer.

Bøger: "Technical Analysis of the Financial Markets" af John Murphy er en klassiker. Den gennemgår det meste af det grundlæggende.

Online kurser: Der findes mange kurser på platforme som Udemy og Coursera. Vær dog kritisk over for kurser, der lover hurtige penge.

TradingView: En populær platform til at lave grafer og analysere aktier. Det er gratis at bruge.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er teknisk analyse?

Teknisk analyse er en metode til at analysere aktier ved at studere historiske kursbevægelser, volumen og mønstre for at forudsige fremtidige prisbevægelser.

Virker teknisk analyse?

Teknisk analyse kan give signaler om køb og salg, men der er ingen garantier. Selv erfarne traders tager ofte fejl. Det kræver tid, erfaring og disciplin at bruge det effektivt.

Hvad er forskellen på teknisk og fundamental analyse?

Teknisk analyse fokuserer på kursgrafer og mønstre, mens fundamental analyse fokuserer på virksomhedens regnskaber og forretningsmodel.

Hvilke indikatorer skal jeg bruge?

Start simpelt med et glidende gennemsnit og RSI. Når du har erfaring, kan du eksperimentere med andre indikatorer som MACD og Bollinger Bands.

Er teknisk analyse svært at lære?

Grundlæggende begreber er nemme at forstå, men det er svært at mestre. Det kræver meget tid, øvelse og erfaring at blive dygtig til teknisk analyse.

Kan man leve af daytrading med teknisk analyse?

Nogle få mennesker lever af daytrading, men langt de fleste taber penge. Det er ekstremt svært og kræver mange års erfaring, disciplin og kapital.

Hvilke platforme har de bedste værktøjer til teknisk analyse?

Nordnet og Saxo Bank tilbyder begge gode værktøjer til teknisk analyse. Saxo Bank har dog flere avancerede funktioner gennem SaxoTraderGo. Du kan læse mere i min artikel om den bedste investeringsplatform her.